经济观察:美联储“如约”加息 四大悬念待解_寰球导读

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经济观察:美联储“如约”加息 四大悬念待解_寰球导读
* 来源 :http://www.bo-bar.com * 作者 : * 发表时间 : 2017-12-17 21:37

一如市场预期,美联储于12月实行加息。北京时光14日凌晨,美联储将联邦基金利率提高25个基点,至1.25%-1.5%区间,实现今年第三次加息。

美联储主席耶伦在当地时间13日的新闻发布会上重申,通胀疲软是常设的,美联储将逐步加息,预计特朗普税改将有助于美国经济在将来多少年温和晋升,但她也认为税改将加重债权累赘。

美联储还颁布了对美国未来经济走势的猜测,上调美国2017年和2018年的GDP增速,并下调了同期失业率,显示出其对近期美国经济发展的乐观。

美联储的加息、表态、猜想已全部落地,未来还有与之相关的四大悬念待解。

第一,对新兴市场影响多少何?

此前美联储一加息,寰球新兴市场就如临大敌,担心引发大量资本外流。但这一次,稍有不同。

“12月加息已经被市场预期了,从金融市场来讲,在预期之内的加息和稳固不会造成太大影响。”西班牙对外银行亚洲区首席经济学家夏乐告诉中新社记者,与年初比较,包括中国在内的新兴市场的经济局面已经牢固,加息不会带来特别负面的影响。

中国国民大学国际货泉研讨所研究员张瑜说:“从资本流动来看,因为近期新兴市场增加不错,中国资本流动趋于均衡,比拟2014年美联储退出QE(量化宽松)跟2015年、2016年的加息来说,这次加息的影响没那么大,今期香港特码特码结果。”

第二,税改会否加快加息进程?

东方金诚研究发展部副总经理王青指出,美国税改法案履行后,有望短期内扩展私人局部投资,吸引海外资金回流,提升美国经济动能,进而对持续低迷的薪资增添起到催化作用。

更为重要的是,税改还将通过简化征税区间、降落个人所得税率等措施,削减大部分家庭缴税包袱,从而为扩大破费支出供应支持。这将在一定水平上推高美国通货膨胀,促使美联储加快加息节奏。

但张瑜提醒,从未来潜在加息空间、经济对加息的承受程度、加息跟税改对公共债务影响等多个角度来看,美国货币紧缩周期正在走向下半程,需警惕金融市场的感情反转。

第三,中国是否要跟随加息?

每当美联储加息之后,各大主要经济体的货币政策走向便是热门话题,中国亦是关注焦点之一。

中国央行14日发展的逆回购和MLF(中期借贷便利)操作利率小幅上行5个基点。

中国央行公然市场业务操作室负责人表示,岁末年初银行体系流动性须要较强,公开市场操作投标倍数较高,利率就市上行是反映市场供求的结果,同时也是市场对美联储刚加息的畸形反应。

需要留心的是,上述操作并非真正意思上的加息,中国加息指的是上调存贷款基准利率。

中国社科院世经政所国际金融研究室副主任、太平洋证券宏观首席研究员肖破晟表示,中国货币政策跟随美联储压缩货币政策的必要性在下降。近期,中美10年期国债收益率利差已经濒临160个基点,而且中国央行已经释放清楚的紧缩预期,黄大仙真解一句特马诗,短期内中国央行追随美联储加息概率不大。

第四,明年公民币汇率涨跌形式如何?

美联储宣布加息后的数小时,中国官方公布人民币对美元汇率旁边价较前一交易日大幅提升218个基点,报6.6033,为近半个月来新高值。

张瑜表现,整体来看,人民币汇率将坚持双向稳定,目前是跟随外盘变动为主,年底对应最后一波套期保值从新定价窗口,或有积压结汇,对人民币汇率不用适度达观与忐忑。预计2018年人民币对美元汇率在6.5-6.7之间双向波动,尾部概率来看,超涨可能性大于超贬。

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